Kommentarer med anledning av oron på finansmarknaderna
Det har under en tid varit oroligt på börserna runt om i världen, inte minst på den svenska aktiemarknaden. Många funderar säkert på vad det beror på och framförallt vad man ska göra. Som en hjälp på vägen har vi ställt några frågor till Tobias Kohl som är finansanalytiker hos Indecap AB som är vår fondförvaltare. Läs kort vad som händer, hur Indecap agerar och vilka alternativ till blandfonder/aktiefonder som SHF erbjuder kunder med fondsparande.
Vad är det som händer på börserna?
Sommaren har präglats av fallande aktiemarknader världen över. Statsfinansiella problem och konjunkturoro har drivit ner kurserna. Under inledningen av augusti eskalerar oron över att Italien och Spanien sjunker allt djupare ner i skuldkrisen tillsammans med Grekland, Portugal och Irland. Samtidigt nedgraderar Standard & Poors USA:s kreditvärdighet trots att det stod klart att de amerikanska politikerna förhandlat fram en lösning om en höjning av skuldtaket. Detta resultera i en panikartad oro över att konjunkturen kommer att få sig en rejäl knäck. Stockholmsbörsen rasade drygt 16 procent under de sex första handelsdagarna i augusti och är därmed ner 23,5 procent på helåret.
Hur påverkas börsbolagen?
Vi kan konstatera att bolagsrapporterna för årets andra kvartal var det åttonde kvartalet i rad där bolagen visar vinstökningar och det var därtill den högsta kvartalsvinsten någonsin. Kvartalsvinsten steg med cirka 15 procent jämfört med andra kvartalet föregående år. I och med de senaste veckornas ras diskonterar marknaden en mycket dyster syn på framtiden. Efter raset har den svenska aktiemarknaden en relativt låg värdering, Stockholmsbörsen har ett PE-tal på runt 10 och en direktavkastning på 4,4 procent, säger Tobias Kohl.
Hur skall man som sparare agera?
Jag har samtalat med många kunder samt rådgivare som vi samarbetar med och många är givetvis villrådiga. Det är mycket viktigt att komma ihåg att ett sparande är högst individuellt och styrs av många faktorer: sparhorisont, riskvilja, egen uppfattning, familjesituation med mera. Diskutera därför gärna Er situation med Er personliga rådgivare.
Vad gör vi?
Under mitten av juli tog vi ner risken överlag i våra blandportföljer genom att minska vår exponering mot den svenska aktiemarknaden till förmån för den globala aktiemarknaden vilket gynnade fonderna då den svenska aktiemarknaden återigen gick sämre än den globala aktiemarknaden under de sista två veckorna i juli.
Nu efter sex handelsdagar in i augusti med i vårt tycke panikartade utförsäljningar av den svenska aktiemarknaden höjde vi återigen risken genom att öka andelen svenska aktier med cirka 10 procent på bekostnad av den globala marknaden.
Vidare kommer vi kontinuerliga öka andelen aktier på bekostnad av räntor dagar då marknaden handlas ned kraftigt, alltså då vi finner den ”översåld” i ett kort perspektiv.
Med hänsyn till våra förändringar ovan är blandportföljer alltid välbalanserade portföljer med betydlig lägre risk än Stockholmsbörsen. Trots en betydligt lägre risk har de lyckats leverera en årlig avkastning sedan starten för drygt sju år sedan som är i paritet med Stockholmsbörsen (se tabell nedan)
| Utv 2011 | Årlig utv maj 2004 |
| Stockholmsbörsen | -23,5% | 8,9% |
| Premium Offensiv | -11,7% | 9,1% |
| Premium Bas | -8,6% | 7,3% |
| PPM Bas | -7,8% | 9,0% |
| Utv 2011 | Årlig utv feb 2007 |
| PPM Offensiv | -11,5% | 4,3% |
| | |
| Statiska portföljer | Utv 2011 | Årlig utv dec 2008 |
| Försiktig | -6,0% | 5,4% |
| Medel | -8,0% | 7,7% |
| Offensiv | -12,3% | 10,2% |
| Världsindex | -13,0% | 2,0% |
Vad det gäller våra övriga aktiefond-i-fonder (Guide aktiefond Sverige, Guide aktiefond Global samt Guide Tillväxtmarknadsfond) följer de marknaden ner men klarar sig bra relativt konkurrerande produkter samt index.
För Er som INTE står ut med svängningarna på aktiemarknaden har SHF flera bra alternativ.
Guide Hedgefond är en absolutavkastande produkt som består av 10-15 underliggande svenska hedgefonder med fokus på låg risk. Fonden har sedan starten för nio år sedan givit en årlig avkastning på 6,0 procent där sämsta kalenderåret varit -3,3 procent och bästa 12,0 procent. Fonden är upp 1,0 procent hittills i år.
Guide Hedgefond 2 är en absolutavkastande produkt som består av 12-20 underliggande svenska samt utländska hedgefonder med fokus på låg risk. Fonden har en målavkastning på 6 procent per år oavsett riktning på aktiemarknaden. Fonden är ner -0.3% hittills i år.
För Er som inte vill ta någon risk erbjuder vi Carlson Short Bond SEK som i huvudsak placerar i svenska stadspapper med kort löptid. Där kan man förvänta sig en avkastning i paritet med styrräntan.
Slutligen.
Året har varit handelsintensivt där vi genomfört flertalet omallokeringar, vår bedömning är en turbulent höst med goda affärsmöjligheter. Vi följer marknaden mycket noga och gör allt för att 2011 skall summeras till ett så bra år som möjligt för Er avslutar Tobias Kohl
För pensionssparare i fonder får man inte glömma bort att det är ett långsiktigt sparande och att man därför bör och kan behålla en viss risk i sitt sparande. När det gäller pensionsförsäkring i traditionell förvaltning med garanterad ränta är vår rekommendation att forsätt att spara.
Med vänlig hälsning
Peder Raneke VD
Svensk Handel Försäkringar